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乘行业景气度之风 周期股大发“股权激励”红包

08-18   来源:   点击:加载中

  对于行业环境的变化,产业资本无疑是嗅觉最为敏锐的,在商品涨价潮带来景气度提升的同时,各家上市公司也在借机推出股权激励。

  隶属于造纸行业的安妮股份(002235.SZ)8月14日公告,向副董事长、副总经理和16名中层管理人员和核心技术人员授予股权期权。公司此前曾预计,1-6月公司归属于上市公司股东的净利润同比上涨544.52%。

  这并非个例,近期飙涨的周期股同样进行了股权激励,其中最为典型的当属方大炭素(600516.SH),今年3月便曾审议通过股权激励方案。此外,有色行业的厦门钨业(600549.SH)、钢铁行业的南钢股份(600282.SH)也分别进行了股权激励。

  21世纪经济报道记者注意到,由于对行业、公司未来业绩有所预期,今年周期行业上市公司也更乐意进行股权激励,比如年初至今,已有15家化工行业公司推出相关方案,而去年同期时仅有9家。

  “进行股权激烈有几个前提,第一就是当前股价合适,太高了肯定不行,第二就是公司对未来业绩有一个相对确定预期,最后也是为了留住人、稳定团队。”四川一家今年进行股权激励的上市公司董秘8月17日介绍称。

  除了券商、互联网等少数几个行业,以及部分上市公司高管外,普通员工想要快速致富并不容易,但机会也并非没有,途径便是争取到股权激励的名额。

  只是,对于上市公司和大股东而言,进行股权激励同样需要等待时机,而如今的周期性行业便满足了上述条件。

  今年3月16日,方大炭素董事会便曾审议通过股票期权与限制性股票激励计划等方案,彼时公司收盘价仅有9.46元/股。

  需要指出的是,石墨电极价格是从5月份才开始出现大幅上涨的,但清理“中频炉”所带来的“电弧炉”替代效应,以及石墨电极需求增加的预期已经存在,其选择股权激励的时机亦堪称完美。

  而本次参与股权激励的对象更是高达649人,除了管理层和核心技术经营人员外,普通员工亦有份参与激励。而截至2016年底,方大炭素在职员工合计4704人,覆盖比例近14%。

  需要指出的是,此次股票期权的行权价格为9.46元/股,而限制性股票的授予价格为4.73元/股。

  进入6月,石墨电极连续飙涨,公司股价也最高冲至37.18元,对应的限制性股票部分“浮盈”接近8倍收益。即使近期股价有所回落,但只要行业高景气度能够维持,激励对象将大概率获得超额收益。

  2002年上市的厦门钨业,便于今年7月12日实施了限制性股票激励,并对91名高管、技术和经营人员授予了565.47万股。

  事实证明,经过前几年的低迷后,钨精矿供需确实出现好转,行业景气度也随之提升。至8月16日,黑钨精矿再次上调1500元/吨,较年初时上涨逾30%。

  “一季度,吨钢生产利润平均为480元,到二季度时已经上涨至780元,7月至今平均生产利润已达到940元/吨。”兰格钢铁分析师徐莉颖15日测算称。

  或许是对此早有预判,南钢股份4月15日时便提前做出了股权激励,虽然彼时受累于钢价调整,使得激励对象短期“被套”,但从5月中旬开始公司股价也从低点3.02元最高上涨至5.88元。

  “西部地区公司的员工待遇,跟北京等城市的竞争对手收入没法比,之前也遇到了很多来公司挖人的,想要维护核心业务、技术团队的稳定,也是进行股权激励的一个原因”,前述上市公司董秘介绍称。

  只是,对于上市公司员工来说,团队是否稳定是高层需要考虑的,个人参与股权激励还在于对行业、公司未来发展前景的认可。

  服装行业的维格娜丝(603518.SH)便出现了尴尬一幕。8月4日,公司公告称,已于近日完成了激励计划的限制性股票的授予登记工作,并以13.13元/股向125名激励对象累计授予了423万股限制性股票。

  但公司5月23日披露激励计划时,其计划授予人数为147人。这意味着,有22人放弃了公司给予的股权激励计划。

  现供职于某上市公司的刘淼(化名),此前参与股权激励时便曾通过外部融资,直至今年限售股减持后,方才还清了,剩余部分已算作是“净赚”。

  “当时公司说推股权激励时,还有很多人犹豫,但我认为新能源行业正处于爆发前夕,于是便借钱参与了股权激励,不然也不会掏出线日介绍称。

  “一般来说,有股权激励的公司未来几年都会有一个业绩要求,如果没有完成,股权期权也拿不到”,成都一位私募人士8月17日指出,所以这个业绩也不会定得过于离谱,都是比较“现实”、容易完成的。

  如果从这个角度来看,进行股权激励的上市公司,至少未来两三年的的业绩都十分确定,这也是建立在对整个行业趋势研判基础上的。

  “也不能只看未来,还要比较下公司以往的业绩基础,比如之前就是赚钱的公司,那么它的业绩释放便会十分迅速。或者一些处于微盈、微亏状态的公司,如果承诺的利润增速较高,其业绩、股价弹性也会很大。”上述私募人士指出。

  以南钢股份为例,股票期权的第一个行权期所要求的业绩考核为“公司2017年利润总额不低于人民币5亿元”。

  8月17日晚间,公司发布的中报显示,1-6月,归属于上市公司股东的净利润为12.08亿元,同比增长730%。


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